一、中美贸易摩擦，全球矿产资源需求增量放缓

二、部分国家政策收紧，矿业发展受限

三、小矿种投资热度锐减，矿业公司投资回归理性

四、要赚钱，西方矿业巨头开始收缩战线

五、谋发展，我国矿业公司的机会来了

1中美贸易摩擦，全球矿产资源需求增量放缓

自2018年3月以来，美国恶意挑起经贸摩擦，无视中国富有诚意的态度与行动，对中国输美商品肆意加征关税，我国不得不采取反击措施。

从目前情况来看美国有点想一意孤行，一条路走到黑的意思，我国的态度也非常明确：谈，大门敞开;打，奉陪到底。

这么看来，美国反复无常，中美贸易摩擦很有可能会继续持续很长一段时间，而中美贸易摩擦对全球的矿产资源需求将产生重要影响。

中美贸易摩擦绝不简简单单是中国和美国两个国家的事情，这将是影响到全球发展的重大事件。美国单方面挑起贸易战，对全球经济来说，可以说是一场灾难，如果美国真的一意孤行，全球经济将会陷入低迷。

我们都知道历史上，每一次矿业大繁荣，大周期都与经济密切相关。经济增长最核心的就是人们对物质的需求，而对物质的需求在最根源上就是对矿产资源的需求。

所以本文推断中美贸易摩擦很有可能会继续持续一段时间，全球经济大形势不太乐观，全球矿产资源需求增量将会放缓。

2部分国家政策收紧，矿业发展受限

矿业是一个非常吃“政策”的行业，一旦政策收紧，矿业的发展将会收到极大的限制。

比如我们非常熟悉的刚果(金)，这里聚集了全球众多的矿业公司，目前刚果(金)的新税法让矿业公司非常的头疼。

2018年3月刚果(金)颁布了新矿法，6月份开始实施。新矿法引入新的税种，并上调了所有矿产的权利金税率，其中铜、钴从2%上调到3.5%，黄金从2.5%上调到3.5%。9月，刚果民主共和国宣布钴为“战略矿物”，适用10%的矿业税率。刚果(金)钴生产升本大增。

根据最新消息印度尼西亚宣布将于2020年1月1日对镍矿石出口实施禁令，比原先宣布的要早两年。要知道，印度尼西亚证实镍储量为7亿吨，世界第一，这个禁令让全球镍矿供应将面临重大挑战。

3小矿种投资热度锐减，矿业公司投资回归理性

小矿种的日子真的是越来越不好过了，矿业界早就说过：小矿种远远不如铁矿石、铜矿、铝土矿这种大宗矿产靠谱，价格可能短期会被炒起来，但长期来看并不稳定。

其中最令人印象深刻的就是钴了，价格由2018年初的95000美元下滑到了现在33100美元。锂也没好到哪去，从2017年末的21500美元，下滑到了当前的11000美元。

以小矿种为主业的矿业公司也经历了一波过山车，其中就包括了洛阳钼业。一年前，股票价格最高飙到了9.6元，在普华永道发布的《2018全球矿业报告》中大有进入全球十大矿业公司之势，但随着钴价的狂跌，洛阳钼业的股票价格跌到了目前的3.6元。

真正决定一个矿种的价值归根到底还是需求，某些小矿种矿山虽然看似很好，品味又高，又易于开采。如果考虑需求，考虑经济价值，这个矿山可能就不是一个好生意。这也就是大型矿业公司更愿意把铁矿石、铝土矿、铜矿、金矿作为自己核心业务的原因之一。

4要赚钱，西方矿业巨头开始收缩战线

西方矿业巨头已经开始逐渐收缩自己的业务，主要在两个方面：一是专注重点区域，二是专注重点矿种。

有两个公司值得一说，一个是力拓，一个是嘉能可。力拓是2018年全球盈利能力最强的公司之一，一年赚了136亿美元，利润率达到惊人的34%!而嘉能可就不太乐观了，虽然2018年营收是力拓的5倍，但利润才34亿美元，利润率只有可怜的不到2%!

同样是全球顶级巨头，为什么会有这么大差距?

去年，力拓已经彻底告别煤炭业务，主要精力放在了铁矿石、铝和铜这些矿种上面。其实力拓早在2012年就开始“瘦身”，至今已剥离将近100亿美元的资产。力拓目前正在专注于自己的皮尔巴拉铁矿区的智能化，将在这里建设全球第一个纯智能矿山。

嘉能可是一个无处不在的公司，啥都干，哪都去。2018年的财报显示，嘉能可净利润暴跌四成，本来利润率就低，这不，嘉能可也有点撑不住了，计划关闭自己旗下的全球最大钴矿——Mutanda，因为这个矿不赚钱。

从矿业界这两年得到的消息来看，国际矿业巨头已经开始收缩自己的战线了，专注于盈利的区域、盈利的项目，既然是公司，盈利就是最大目的。

5谋发展，我国矿业公司的机会来了

在全球范围内留给我国矿业公司施展拳脚的地方真的已经不多了，在西方矿业公司收缩战线的同时，我国矿业公司反而迎来了机会。

近期我国矿业公司海外投资重要进展：

2019年10月8日晚，紫金矿业公告宣布将从中信金属和罗伯特·弗里兰德处收购已发行的艾芬豪矿业股份。交易完成后，紫金矿业在艾芬豪矿业公司所占股比将由目前的9.8%上升到13.88%，将超过弗里兰德成为艾芬豪第二大股东。

2019年9月18日，山东黄金发布了《关于拟发行超短期融资券的议案》，将于9月27日召开2019年第四次临时股东大会进行表决。计划超短期融资100亿，其实山东黄金这两年的经营非常不错，超短期最高融资100亿，矿业界推断极会有可能有新的并购计划。

据路透社报道，中国黄金集团的海外分支机构中国黄金国际资源公司(China Gold International Resources Corp Ltd)的一名高管日前表示，加拿大矿业公司Iamgold Corp非常符合公司寻求收购生产型金矿的策略。他表示，中国黄金正考虑在加拿大、拉美和非洲进行10 – 20亿美元的交易，但也会考虑价值在5亿美元左右的项目和规模较小的交易。

根据考拉矿业观察报道，江西铜业近期在二级市场收购了第一量子公司不超过9.9%的股权，消耗资金约8亿美元 。且双方已经达成了StandStill协议，江铜任何进一步增持都需要经过第一量子管理层的批准。

2019年9月13日，中国中铁发布公告称，公司旗下全资子公司中铁国际、中铁十局组成的联营体，中标了所罗门金岭金矿项目施工总承包工程，中标金额约为8.25亿美元(约合人民币57.80亿元)。而据项目实际控股方，港交所上市的万国国际矿业集团9月5日发布的公告，该合同是一份建设及采矿合同。

当前，西方矿业公司战略收缩，对于我国矿业公司而言真的是一个不错的机遇，但面临的挑战同样不小，我们每一走一步都要慎之又慎，对每一个潜在的项目都要做好全面的评估，避免成为“接盘侠”。

最后，希望我国的矿业公司能在本轮周期中有所斩获，能多建成几艘“跨国矿业航母”!

来源《矿业界》

2019年10月18日